924行情快一周年了，在这一年时间里，没想到A股市值增长最多的竟然是只银行股——农业银行。数据显示嘉信资本，从2024.9.24到2025.9.16，农业银行市值狂增8228亿，从1.58万亿飙升至2.4万亿，稳坐增长榜第一把交椅。
这倒让人注意到银行股从7月到现在回调已经有一段时间了，而且进入9月掀起了一波“增持潮”。包括华夏银行、成都银行、南京银行、苏州银行等等，最近纷纷发布股东或高管增持公告——比如南京银行，大股东紫金信托两个月扫货5678万股；华夏银行也在股价从8.7元回落至7.3元附近时，果断斥资3190万完成增持。
从中证银行和银行AH（全）的走势来看，在银行板块上行并回落的这段时间里（2023.12.1-2025.9.17），银行AH（全）区间上涨71.79%，跑赢中证银行约31个百分点。但是7月回调至今，指数的最大回撤已经超过11%，跟2024年9月之前那波调整幅度接近，随后银行开始震荡上行。
那么现在到底调整到位没有？
一个是资金确实已经“掉头”了，不仅是股东开始密集大幅增持嘉信资本，融资和主力也在净买入。数据显示，截至9月17日，北京银行、兴业银行、中信银行已经被融资连续4日净买入，华夏银行被连续5题净买入，杭州银行、重庆银行则被主力资金连续6日净买入……
二个是银行业的基本面“硬支撑”。2025年上半年，42家A股上市银行合计营收2.92万亿，归母净利润1.1万亿，超六成银行实现“营收+净利润”双增长。就拿南京银行来说，上半年营收285亿，同比增长8.64%，净利润126亿，增速8.84%，这份成绩单放在整个A股都相当能打。
业绩稳，意味着银行股的“安全垫”足够厚，这也是资本敢下手的底气。
在我看来，银行股虽不像AI、新能源那样动不动讲出“性感的故事”，但它胜在两点：业绩稳定+分红大方，尤其适合追求稳健配置、对抗市场波动的小伙伴。
眼下板块估值仍处于历史较低区间，股息率具备竞争力，再加上险资、公募等“长钱”持续在买，确实可以在股价低迷时分批买入了，长期复利效应会很惊人。
目前全市场唯一一只可同时投资A股和港股银行的是银行AH优选ETF（517900），成份股共42只，港股银行占35%，A股银行占65%。它最大的特点是采用“AH价格优选策略”——每个月会自动对比A股和H股的价格，优先配置更便宜的那一边，相当于帮你自动做套利。
尤其值得注意的是，这个银行AH优选ETF（517900）已被纳入两融标的，今年规模增长很快，而且最近5个交易日连续净流入约1800万——显然已经有资金在悄悄布局了。
作者：ETF红旗手
风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证嘉信资本，基金投资须谨慎。
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